Listagem de Questões de Finanças
No caso de encontrar alternativas de investimento com retornos esperados iguais, supõe-se que a escolha a ser feita por um investidor com aversão a risco consistirá em optar pela alternativa que apresente:
risco igual a zero.
variância mínima.
desvio-padrão menor que o retorno esperado.
probabilidade nula de retornos negativos.
retornos positivos mais prováveis do que retornos negativos.
Um analista de valores mobiliários examinou as demonstrações financeiras e outros dados a respeito das empresas X, Y e Z e chegou aos seguintes resultados para as ações dessas empresas:
Sabendo-se que a taxa de juros livre de risco é igual a 8% ao ano e que o prêmio por risco de mercado cotado atualmente é de 8% ao ano, recomenda- se que:
somente Y deve ser comprada
X, Y e Z devem ser compradas.
nenhuma das ações deve ser comprada.
X e Z devem ser compradas.
Y e Z devem ser compradas.
Para que seja válida a equação da linha de mercado de títulos, no modelo de formação de preços de ativos (CAPM), exerce papel crucial a hipótese de que os investidores:
fazem as mesmas estimativas de retornos esperados e variâncias de retornos das alternativas disponíveis.
podem tanto captar quanto aplicar fundos à taxa livre de risco.
se comportam como se não fossem capazes de afetar os preços de mercado com suas compras ou vendas de títulos.
selecionam carteiras de acordo com o critério média-variância.
não pagam imposto de renda sobre ganhos obtidos com a compra e venda de títulos.
Sendo válida a hipótese de que o mercado de ações é eficiente, então podemos concluir que:
os preços das ações variam aleatoriamente porque os investidores são irracionais.
os investimentos em ações podem ser escolhidos por sorteio.
todas as ações negociadas possuem o mesmo retorno esperado.
no longo prazo, os preços das ações não possuem tendência de crescimento.
não há relação entre a quantidade vendida de uma ação e a variação do preço dessa ação.
Caso fosse observado freqüentemente que as taxas cotadas de juros de Letras do Tesouro Nacional, em relação a seus prazos de vencimento, formam uma curva descendente, isto é, quanto mais longo o prazo de vencimento, menor o yield to maturity das Letras correspondentes, essa observação seria incompatível com:
a teoria da preferência por liquidez.
o argumento de que o mercado não oferece oportunidades de arbitragem.
a hipótese de que os investidores são neutros em relação a risco.
as durações das Letras do Tesouro Nacional são crescentes com o prazo de vencimento.
a hipótese de que as Letras do Tesouro Nacional não contêm prêmio por risco de crédito.
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