Acerca dos fundamentos de administração financeira e orç...

O ciclo orçamentário se inicia com a Elaboração da proposta orçamentária, por iniciativa do presidente. 

Inícia-se com o planejamento, fase essa que antecede o envio da mensagem para aprovação, conforme afirma a questão as outras 3 fases são avaliação e aprovação, execução  

Inicia-se com o planejamento, fase essa que antecede o envio da mensagem para aprovação e que é responsável pela estimativa de receita e fixação das despesa as outras 3 fases são avaliação e aprovação, execução e acompanhamento e por último a faze de controle e avaliação totalizando as  4 fases do ciclo.