Admita que um fundo de pensão norte-americano, em determ...

#Questão 695821 - Matemática Financeira, Taxas/Capitalização, CESGRANRIO, 2018, Banco do Brasil S.A. (BB), Escriturário

Admita que um fundo de pensão norte-americano, em determinado momento t0, pretenda investir o equivalente a US$100 milhões em títulos públicos brasileiros, expressos em reais e aplicados por um ano à taxa fixa de 6,5% a.a. Admita, adicionalmente, que a taxa de câmbio no mercado à vista no momento t0 seja cotada a R$ 3,25/US$, e a taxa de câmbio no mercado a termo para 360 dias seja cotada a R$ 3,20/US$.

Considerando-se que os títulos sejam resgatados na data de vencimento (após um ano) e que a taxa de câmbio no mercado à vista coincida, na data de resgate, com a negociada no mercado a termo, a rentabilidade do investidor, em dólares (cupom cambial) será, aproximadamente, de

  • 21/03/2020 às 12:55h
    43 Votos

    Solução:


    É a mesma ideia da taxa real (em relação à inflação), mas agora em dólar. Uma dica: como houve valorização do real em relação ao dólar, o investidor obteve ganho no câmbio, além dos juros pactuados em R$. Como, de imediato, já temos 6,5%, a rentabilidade (em US$) será maior que isso. Assim, já descarto as letras C, D e E.


    Vamos a cada passo para facilitar o entendimento:


    US$ 100 milhões x 3,25 = R$ 325.000.000,00 (conversão)
    325.000.000 x 1,065 = R$ 346.125.000,00 (resultado da aplicação em real)
    R$ 346.125.000,00/3,20 = US$ 108.164.062,50 (resultado da aplicação em US$)
    108.164.062,50/100.000.000 – 1 = 1,08164 – 1 = 0,08164 ou 8,164%


    Outra forma de resolver:
    Calcula-se o ganho no câmbio e adiciona-se o ganho em R$.
    [(3,25/3,20) x 1,065] – 1 = [1,015625 x 1,065] – 1 = 0,08164 ou 8,164%


    Resposta: B


    OBS: entendo que a banca cometeu um descuido no enunciado, pois em uma rápida leitura já é possível descartar 3 das alternativas.

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