Estudos empíricos permitem afirmar que o aumento do preço de exercício de uma opção sobre ações reflete a expectativa de maiores retornos. Pode-se, pois, considerar que:
existe relação em uma só direção entre variação de preços de ações e opções.
como preço das opções resulta unicamente das expectativas dos investidores, o resultado da análise empírica é inconclusivo.
que, tal como nos mercados futuros, no termo o preço do ativo subjacente e dos contratos se aproxima.
a volatilidade das opções decorre dos retornos reais das ações.
é elevada a probabilidade de haver relação biunívoca, isto é, nos dois sentidos, entre volatilidade preço de opções e retorno das ações.
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