Denote o preço de um determinado ativo no instante ti por

Denote o preço de um determinado ativo no instante t_i por p_i , para i=1,...,n, e assuma que a sua dinâmica pode ser escrita da seguinte forma p_i = p_i-1 exp(? + ?i), onde ? é um parâmetro desconhecido e (?_i) é uma sequência independente e identicamente distribuída da normal com média 0 e variância 1. A média amostral de p₁,p₂,...,p_n é denotada por
Suponha que queiramos testar se ?=0 contra a alternativa ??0.
O teste adequado e o valor da sua estatística de teste são: